Introducción
El informe de febrero del USDA sobre el mercado de soja presentó pocas sorpresas para Brasil, manteniendo las estimativas de producción del país inalteradas. Sin embargo, el informe incluyó ajustes en la producción global, existencias finales y en la previsión de la cosecha argentina, reflejando la evolución de la dinámica del mercado.
Producción Global de Soja y Existencias Revisadas a la Baja
La proyección de producción global de soja del USDA para 2024/25 se redujo a 420,76 millones de toneladas, por debajo de los 424,26 millones de toneladas de enero. La estimativa para 2023/24 permanece en 394,97 millones de toneladas. Las existencias finales globales para 2024/25 también se redujeron, ahora fijadas en 124,34 millones de toneladas, por debajo de los 128,4 millones y por debajo de la expectativa del mercado de 128,5 millones. Las existencias finales para 2023/24 están estimadas en 112,5 millones de toneladas.
Producción de Brasil Permanece Inalterada, Argentina Tiene Recorte
El USDA mantuvo su previsión de producción de soja de Brasil para 2023/24 en 153 millones de toneladas, y la estimativa para 2024/25 fue confirmada en 169 millones de toneladas. Esto contrastó con la expectativa del mercado de un ligero aumento para 170 millones de toneladas en la cosecha actual. La proyección de la cosecha 2023/24 de Argentina se mantuvo estable en 48,21 millones de toneladas. Sin embargo, la previsión para 2024/25 se redujo a 49 millones de toneladas, frente a los 52 millones anteriores, quedando por debajo de la expectativa del mercado de 50,6 millones de toneladas.
Importaciones de Soja de China Estables, Perspectiva de EE. UU. Consistente
Las importaciones de soja chinas permanecieron inalteradas en 112 millones de toneladas para 2023/24. La previsión para la próxima temporada también permanece estable en 109 millones de toneladas, consistente con el informe del mes anterior. El informe del USDA también proporcionó actualizaciones sobre la situación de la soja en EE. UU., reflejando en gran medida las proyecciones de enero. La producción de soja para la cosecha 2024/25 está prevista en 4.366 millones de bushels (118,82 millones de toneladas), con un rendimiento esperado de 50,7 bushels por acre.
Existencias y Utilización en EE. UU.
Las existencias finales de EE. UU. para 2024/25 se proyectaron en 380 millones de bushels (10,34 millones de toneladas), ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 382 millones de bushels (10,39 millones de toneladas). El USDA dejó sus estimativas de molienda y exportación inalteradas, permaneciendo en 2.410 millones de bushels y 1.825 millones de bushels, respectivamente.
Próximos pasos
Aunque el informe de febrero del USDA mantuvo la producción de soja de Brasil estable, los ajustes a la baja en la producción global y en la producción argentina, junto con los números estables de importación china, destacan los ajustes e incertidumbres en curso en el mercado global de soja.
